E-Mail im Browser anzeigen.<http://oenb-events.com/VOSTA%20Habib?mid=M2RiN2NhYjA1ODlhNjQ2OTAwOWQ2MjBmZjhjMmQ5N2IjMzlhNmQxMjA1MTY5NzI3MDczYTQ2MWQwOWI2NGRkNzE=>. [https://files.oenb-events.com/108-9cad4cf7efd67311ac18b04447c9b1e4.jpg] EINLADUNG ________________________________ Sehr geehrte Damen und Herren, wir laden Sie herzlich zum VOSTA Freitagsseminar mit Herrn Michel A. Habib, Universität Zürich, mit dem Titel "Principle or Opportunism? Discretion, Capital and Incentives" ein. Termin: Freitag, 18. Jänner 2019 um 11.00 Uhr Ort: Oesterreichische Nationalbank Veranstaltungssaal, Erdgeschoss Otto-Wagner-Platz 3 1090 Wien Abstract: When should shareholders afford a manager the discretion to be opportunistic and when should they constrain him to be principled? We show that discretion is associated with lower powered incentives than is constraint: opportunism may put shareholder capital at risk; shareholder can lessen that risk by lowering the power of managerial incentives, thereby decreasing the manager's incentives to spurn principle for opportunity. We further show that the cost of capital plays a central role in favoring discretion over constraint: the use of capital constitutes an externality; when the cost of capital is low, the externality is of relatively little importance, and the manager is afforded the discretion to be opportunistic. Um Ihre verlässliche An- bzw. Abmeldung ersuchen wir bis Dienstag, 15. Jänner 2019, unter event-management@oenb.at<mailto:event-management@oenb.at>. Mit freundlichen Grüßen Event-Management Die OeNB freut sich, wenn Sie an der Zusendung von Einladungen interessiert sind. Sollten Sie von diesem Service keinen weiteren Gebrauch machen wollen, bitten wir Sie, ein E-Mail an event-management@oenb.at<mailto:event-management@oenb.at> zu senden. Wir weisen darauf hin, dass im Rahmen der Veranstaltung, Foto-, Ton- und Filmaufnahmen für Veröffentlichungen der OeNB gemacht werden können. Weitere Informationen zur EU Datenschutzgrundverordnung (DSGVO) finden Sie unter www.oenb.at/datenschutz<http://www.oenb.at/datenschutz>. Oesterreichische Nationalbank Otto-Wagner-Platz 3, 1090 Wien event-management@oenb.at<mailto:event-management@oenb.at> _________________ Diese Nachricht wurde vom OeNB Mailserver TLS verschluesselt empfangen Diese E-Mail kann vertrauliche Informationen enthalten und irrtümlich an Sie gelangt sein. In diesem Fall informieren Sie bitte sofort die Absenderin bzw. den Absender und vernichten Sie diese E-Mail. Das unerlaubte Kopieren sowie die unbefugte Weitergabe dieser Mail oder von Teilen dieser Mail sind nicht gestattet. Informationen gemäß DSGVO zur Verarbeitung personenbezogener Daten durch die OeNB finden Sie unter www.oenb.at/datenschutz<https://www.oenb.at/datenschutz>.