Sehr geehrte Damen und Herren! Anbei übermitteln wir Ihnen die Einladung zu einem VOSTA-Freitagsseminar von Dimitrios Tsomocos, Universität Oxford, mit dem Titel "Debt, Recovery Rates and the Greek Dilemma " Termin Freitag, 22. April 2016, 11 Uhr Ort Oesterreichische Nationalbank Otto-Wagner-Platz 3, 1090 Wien Veranstaltungssaal, EG Abstract Most discussion of the Greek debt overhang has focused on the implications for Greece, implicitly assuming a zero-sum game whereby any benefit to Greece from debt forgiveness implies an equal and opposite cost to the (German) creditor. If, however, the additional funds released to the debtor (Greece) are used efficiently in pursuit of a practicable business plan, then both debtor and creditor can benefit, in terms of higher net present value, from debt forgiveness, as we demonstrate in this paper. Here we examine a dynamic 2 country model calibrated to the Greek and German (as its creditor) economy and show that restructuring Greek debt may be beneficial for both debtors and creditors. We find that forgiving debt in arrears lowers the volatility of German consumption and dampens fluctuations following shocks, whereas demanding higher recovery rates has the opposite effect. Finally our model provides an endogenous debt-to-assets ratio and an endogenous structure of liabilities in our debtor country. Um Ihre Rückmeldung ersuchen wir bis Mittwoch, 20. April 2016. Wir freuen uns auf Ihre Teilnahme und stehen für Fragen gerne zur Verfügung. Mit freundlichen Grüßen Event-Management ________________________ Oesterreichische Nationalbank Abteilung für Öffentlichkeitsarbeit Communications Division Event-Management Phone: +43-1-404 20-6620 Fax: +43-1-404 20-6697 E-Mail: event-management@oenb.at<mailto:event-management@oenb.at> OeNB 1816-2016 - informieren Sie sich über 200 Jahre Stabilität und Sicherheit 200 Jahre OeNB<http://www.oenb.at/200JahreOeNB> Diese E-Mail kann vertrauliche Informationen enthalten und irrtümlich an Sie gelangt sein. In diesem Fall informieren Sie bitte sofort die Absenderin bzw. den Absender und vernichten Sie diese E-Mail. Das unerlaubte Kopieren sowie die unbefugte Weitergabe dieser Mail oder von Teilen dieser Mail sind nicht gestattet.